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20號(hào)無縫鋼管本輪鋼價(jià)反彈的因素
基建或成需求新亮點(diǎn)
9月5日，國家發(fā)改委公布了多項(xiàng)城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃或可行性研究的核準(zhǔn)信息，涉及項(xiàng)目25個(gè)，總投資約7000億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，軌交建設(shè)每投資1億元，可消耗鋼材1.12萬噸。照此簡單推算，7000億元投資將拉動(dòng)鋼材消費(fèi)量約7800萬噸，占去年鋼材表觀消費(fèi)量6.4億噸的12%。
隨后，發(fā)改委又批復(fù)13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目，總里程達(dá)2018公里。新批復(fù)公路項(xiàng)目預(yù)計(jì)將直接拉動(dòng)鋼鐵需求約70.29萬噸。
基建投資的擴(kuò)大，有望成為鋼鐵需求新的增長點(diǎn)。在房地產(chǎn)調(diào)控未有實(shí)質(zhì)性放松的前提下，基建投資對鋼鐵需求存在一定的拉動(dòng)作用，可對短期需求帶來一定程度的結(jié)構(gòu)性改善。
鋼價(jià)將呈波動(dòng)態(tài)勢
助推本輪鋼價(jià)反彈的因素主要有三個(gè)方面，首先，是政策驅(qū)動(dòng)，QE3的推出以及發(fā)改委擴(kuò)大基建投資;其次，旺季需求階段性環(huán)比回升;預(yù)期波動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈存貨調(diào)整。
但是，由于今年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行較差，旺季需求強(qiáng)度普遍不高，這三個(gè)要素皆為短期變量，缺乏持續(xù)性。
筆者預(yù)計(jì)，旺季需求將在第四季度的10月份見頂，在短期需求脈沖式釋放后，后期鋼材基本面難有明顯改善。在政策預(yù)期無法快速兌現(xiàn)的情況下，未來鋼價(jià)難現(xiàn)趨勢性行情。預(yù)計(jì)第四季度鋼價(jià)整體呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢，震蕩區(qū)間在3400~3800元/噸。